Cerebral Valley AI Summit 伦敦站对 57 位与会 AI 圈内人做了匿名问卷：多数人认为现在是泡沫，但 51% 选"是泡沫、今年不会破"，只有 5% 认为"即将破"。被问"愿意按当前估值持有哪家私有独角兽"，54% 选 Anthropic，ElevenLabs 13%、Safe Superintelligence 8% 居二三位；而最想做空的是 OpenAI（33%）和 Perplexity（25%）。台上还有两条欧洲主权线：Cohere 正把基础模型业务和一家德国厂商合并，红杉则联合领投了做自杀式无人机的 Stark Defense 5 亿欧元一轮。

Figma 2025 年 IPO 后估值一度冲到 563 亿美元，如今市值跌到不足 100 亿——比当年 Adobe 报价的一半还低，原因是市场把它定性成"AI 输家"。Field 在 Config 大会主题演讲里反驳这套叙事：他认为 AI 不是逆风而是顺风，Figma 的 Canvas 正是设计与 AI 的天然交汇点。访谈复盘了 Figma 从 WebGL 浏览器技术突破起家、做成"设计的操作系统"，到 2022 年接受 Adobe 收购、2023 年因监管被迫终止的全过程。

今年夏天的关键词是"元 harness"——把 Claude Code、Codex、Cursor 等任意编程/知识工作 agent 统一接入一套标准化、安全、可扩展系统的开源中间层。Databricks CTO Matei Zaharia 押注的 Omnigent 是代表，此前已有 Conductor、Zed 的 ACP、Cloudflare 的 Flue、Vercel 的 Eve 等一串先例，作者判断这类架构正在上千家 AI 原生公司里被独立重新发明。同期硬件侧也在重排：OpenAI 联合 Broadcom 的首款推理芯片 Jalapeño 被社区逆向估算为近 reticle 尺寸、约 216GB HBM3E、约 10 PFLOPS FP4，9 个月完成流片；同一天 Chris Lattner 宣布高通收购 Modular。

a16z 投资 Netris，押注的是 AI 数据中心里被忽视的网络层。现代 AI 集群在传统前端网络之外多了一张直连 GPU 的后端网络（NVLink、Infiniband），多协议、多控制点（交换机/端点/DPU/fabric 控制器）让配置极度复杂，而一旦网络宕机，价值近十亿美元的 GPU 就整体停摆。Netris 做了八年多 GPU 云网络管理软件，已在数万张 GPU 规模上稳定运行，客户敢把十亿美元集群的运转托付给一家创业公司的软件，本身就是信任背书。

Gary Marcus 造了个新词"生成式 AI 哑火（Fizzle）"：他认为很多 AI 资产被高估，但不会一次性崩盘，更可能是随着投资者对"炒作（疯狂）与利润（乏善可陈）之比"失去热情而缓慢下行。他复盘自己三年来的判断——行业对 LLM 的近乎全民痴迷意味着没人有技术护城河，LLM 会商品化、引发价格战、利润难寻；如今这些都已应验。他还点名昨天发布的一款中国开源新模型可能让美国 LLM 公司处境更糟，并引用数据称 OpenAI 去年广告花费超过全球播客广告总额、仍亏损 210 亿美元。

Bruce Schneier 评德国近期裁定 Google 须为其 AI 概览中引入的错误担责：部署 AI 的公司就是 AI 的"委托人"，应像雇人写摘要那样为错误负责，否则"甩锅给 AI"会变成纵容企业作恶的巨大漏洞。

演语科技（Evoken，旗下 LiblibAI、LibTV）完成近 3 亿美元 B+ 轮、投后估值超 20 亿美元，腾讯、顺为、Granite Asia 领投，红杉中国等老股东加码；ARR 已超 3 亿美元，LiblibAI 累计用户超 3000 万、LibTV 上线两月收入是首月 13 倍以上。

Anthropic 四个月内接连点名四家中国 AI 公司，这次轮到阿里 Qwen：6 月 10 日致信美国参议院银行委员会，称对方用 2.5 万个账号、在 45 天里完成 2880 万次定向交互蒸馏其旗舰 Mythos Preview 的软件工程能力，是迄今公开的最大规模蒸馏指控。

推理时代催生芯片专业化分工：Groq 的 LPU 被纳入英伟达 Vera Rubin 平台后第一次进入主流基础设施体系，国内围绕数据流架构、SRAM 高带宽存储的"中国版 LPU"玩家接连冒头，但仍要回答它是阶段性热点还是长期新工种。

OpenAI 新研究论文用自家使用数据说明 AI agent 正如何改变工作：让任务变得更长、更复杂，并把生产力扩展到工程之外的角色——这也是本日多位 KOL 引用的"chatbot 时代结束、Codex 用量暴增"那组数据的源头。