Supabase 即将完成 GIC 领投的 5 亿美元 F 轮融资，估值 100 亿美元。核心数据：累计用户突破 700 万，Anthropic ARR 在 Opus 4.5 发布后三个月从 90 亿跳至 300 亿美元级别，Supabase 增长曲线同步加速。产品路线图已从"给人类开发者更好的体验"切换为"给 agent 更好的 Postgres capability"——收购 OrioleDB 改造 Postgres 底层，通过 MCP Server 接入 18+ agent，将与 Anthropic 合作推出 vibe coding platform。Supabase 已成为 Lovable、Bolt 等平台的默认后端。

Cerebras Systems 上调 IPO 规模至最高 48 亿美元（3000 万股、每股 150-160 美元），此前计划为 2800 万股、每股 115-125 美元。价格区间上限对应市值 344 亿美元，认购需求超过可用股份 20 倍。2025 年营收 5.1 亿美元，净利润 8790 万美元，扭亏为盈（去年同期亏损 4.85 亿）。OpenAI 持有 3340 万份 Cerebras 认股权证。IPO 预计 5 月 13 日定价。

拼多多以百人独立团队执行"新拼姆"项目，首期注资 150 亿元，三年总投入 1000 亿元。模式是平台自创品牌 + 工厂代工：选定服装、家居、户外三个类目，接触波司登、雅戈尔、骆驼等年销数十亿的成熟供应商，平台提供设计指引、买断库存、负责包销，综合供应商毛利率 10%-20%。商品定价为生产成本 4-5 倍，约同类大品牌 5-7 折。产品面向美国和欧洲市场，不在国内销售。交货周期 15-30 天，单品采购量达万件级——与 Shein 小单快返形成鲜明对比。

TML 的 Interaction Model 与面壁智能 2 月开源的 MiniCPM-o 4.5 在技术路径上的详细对比：TML 走 276B MoE + 200ms 微回合 + 无编码器端到端训练 + 云端部署路线，面壁走 9B 统一模型 + 1.0s 时间窗口 + Whisper+SigLIP 编码器 + 端侧部署路线。两家的核心共识是 VAD 必须被模型自身替代，但在时间粒度上存在分歧——面壁的消融实验显示 200ms 窗口内信息量不足以做稳定决策。

OpenAI 收购约 150 人的咨询公司 Tomoro，组建 AI 部署公司，联合 TPG、Brookfield、Advent、Bain Capital 等 PE 投入 40 亿美元。模型公司正式下场做企业服务落地。

理想自研芯片马赫 M100 即将量产装车，但业务目标达成度仅 60%。谢炎坦言真正的成功标准是 L9 智驾跑到行业第一且销量增长。理想已累计投入数十亿元芯片研发，正面临自 ONE 以来首次年度销量下滑的考验。

Adobe Research 出身的方晨和王珏从腾讯离职创业，推出 AI 动画工具 Dzine，已完成千万美金级融资（奇绩创坛、Atypical Ventures、元璟资本）。他们判断动画是第一个会被生成式 AI 彻底改变的品类。

重读 Ben Horowitz 的《好 PM / 差 PM》：AI 时代，写 PRD、拆 ticket、做 roadmap 更新这些过去让 PM"看起来很忙"的协调工作正在被自动化，好 PM 和差 PM 之间的分界线变得肉眼可见。

Greg Isenberg 估算，真正做到 AI 原生、年收入超 500 万美元的公司全球约 1000 家。在所有融资公告和"智能体化"包装背后，AI 原生市场出乎意料地空——团队用 ChatGPT 不等于 AI 原生。

Anthropic Claude Code 和 Cowork 产品线负责人 Fiona Fung 在 Code with Claude 2026 大会分享了 AI 时代工程管理的实战经验，包括准备幻灯片时 Routines 功能上线导致内容即时过时的案例。全程不讲抽象空话，聚焦踩过的坑和砸碎的旧规则。